證券信托該如何發(fā)展？國(guó)內(nèi)證券信托業(yè)務(wù)的“領(lǐng)頭羊”――外貿(mào)信托給出了自己的答案。近日，外貿(mào)信托證券信托事業(yè)部總經(jīng)理衛(wèi)鶻郵芰酥泄證券報(bào)的專(zhuān)訪。她認(rèn)為，基金行政服務(wù)具有廣闊的發(fā)展前景，在此基礎(chǔ)上，信托公司可以依托大數(shù)據(jù)研究成果，發(fā)展FOF(基金中的基金)、TOT(信托中的信托)投資業(yè)務(wù)。與其他金融機(jī)構(gòu)相比，信托公司開(kāi)展FOF業(yè)務(wù)具有三大優(yōu)勢(shì)，其一是具有豐富的可供選擇的產(chǎn)品和產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)，其二是較強(qiáng)的銷(xiāo)售能力和資源整合能力，其三是降低投資者門(mén)檻，雙重管理降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
詳解證券信托業(yè)務(wù)規(guī)劃
中國(guó)證券報(bào)：去年監(jiān)管機(jī)構(gòu)清理場(chǎng)外配資后，證券信托業(yè)務(wù)陷入低迷，一些信托公司的證券業(yè)務(wù)幾近停滯。外貿(mào)信托目前對(duì)這一業(yè)務(wù)有何規(guī)劃？
衛(wèi)鰨何頤僑銜基金行政服務(wù)在戰(zhàn)略上具有業(yè)務(wù)邊界的清晰性、業(yè)務(wù)模式的穩(wěn)定性和可復(fù)制性、業(yè)務(wù)成長(zhǎng)空間的可預(yù)期性和財(cái)務(wù)成果的可驗(yàn)證性，外貿(mào)信托較早布局證券綜合服務(wù)業(yè)務(wù)，不斷順應(yīng)監(jiān)管轉(zhuǎn)型創(chuàng)新思路，定位于資產(chǎn)管理中的受托、募資、交易、估值、清算和增值服務(wù)環(huán)節(jié)，努力塑造IT系統(tǒng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，持續(xù)深化服務(wù)內(nèi)涵，經(jīng)過(guò)多年專(zhuān)業(yè)化的發(fā)展，目前已形成了為私募基金提供第三方清算、估值和交易服務(wù)為主的綜合服務(wù)體系。
在事務(wù)管理服務(wù)基礎(chǔ)上，信托公司可以依托大數(shù)據(jù)研究成果，發(fā)展FOF、TOT投資業(yè)務(wù)，為優(yōu)秀或有潛力的投資顧問(wèn)提供資金促其發(fā)展。同時(shí)，通過(guò)優(yōu)選投顧或資本市場(chǎng)產(chǎn)品，進(jìn)行科學(xué)組合配比，建立專(zhuān)注于對(duì)沖、固定收益、權(quán)益等不同投資策略的FOF產(chǎn)品，為高凈值客戶提供從低風(fēng)險(xiǎn)固定預(yù)期收益到高風(fēng)險(xiǎn)浮動(dòng)收益的一系列產(chǎn)品，從而達(dá)到豐富產(chǎn)品線、提高客戶黏性的目的。
中國(guó)證券報(bào)：目前外貿(mào)信托在FOF領(lǐng)域有何布局？
衛(wèi)鰨TOT產(chǎn)品是FOF產(chǎn)品的一種。作為2015年發(fā)行證券類(lèi)信托產(chǎn)品數(shù)量居于首位的信托公司，外貿(mào)信托有持續(xù)管理2000億元規(guī)模的陽(yáng)光私募基金管理經(jīng)驗(yàn)和專(zhuān)業(yè)的投研團(tuán)隊(duì)。外貿(mào)信托從嚴(yán)格風(fēng)控管理的2000億元陽(yáng)光私募產(chǎn)品中挑選了最穩(wěn)健且持續(xù)增長(zhǎng)的產(chǎn)品，經(jīng)進(jìn)一步風(fēng)險(xiǎn)分散呈現(xiàn)給投資者，推出“乾元TOT”集合資金信托計(jì)劃。該計(jì)劃通過(guò)組合投資的方式，在相對(duì)低風(fēng)險(xiǎn)的情況下，追求穩(wěn)健收益。2015年底，“乾元TOT”集合資金信托計(jì)劃凈值增幅已超過(guò)34%，在同類(lèi)組合投資穩(wěn)健型權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品中名列前茅。
除此之外，外貿(mào)信托抓住目前較為寬松的貨幣政策環(huán)境下，債券作為最主要的固定收益品種具備長(zhǎng)期的投資價(jià)值，及時(shí)推出了專(zhuān)注于固定收益類(lèi)的“坤元TOT”集合資金信托計(jì)劃，未來(lái)還將視資本市場(chǎng)情況適時(shí)推出權(quán)益類(lèi)的TOT產(chǎn)品，為市場(chǎng)提供從低風(fēng)險(xiǎn)固定預(yù)期收益到高風(fēng)險(xiǎn)浮動(dòng)收益的一系列產(chǎn)品，滿足投資者多元化的風(fēng)險(xiǎn)收益需求。
開(kāi)展FOF具有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)
中國(guó)證券報(bào)：去年A股持續(xù)震蕩，使得FOF產(chǎn)品呈現(xiàn)爆發(fā)式發(fā)展，不少機(jī)構(gòu)開(kāi)始發(fā)行FOF產(chǎn)品。信托公司在開(kāi)展FOF業(yè)務(wù)中有何優(yōu)勢(shì)？
衛(wèi)鰨漢推淥金融機(jī)構(gòu)相比，信托公司作為與私募基金合作最為密切的機(jī)構(gòu)，在運(yùn)用獨(dú)特資源發(fā)展TOT自主管理業(yè)務(wù)方面具有優(yōu)勢(shì)。第一，信托具有豐富的可供選擇的產(chǎn)品和產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)。傳統(tǒng)陽(yáng)光私募以信托產(chǎn)品形式運(yùn)作，對(duì)于在此領(lǐng)域深耕多年的信托公司而言，信托公司不僅積累了豐富的跨市場(chǎng)產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)，在證券信托服務(wù)平臺(tái)上還有豐富的可供選擇的私募產(chǎn)品，在挑選底層資產(chǎn)上有較大的自由度。第二，較強(qiáng)的銷(xiāo)售能力和資源整合能力。信托公司主導(dǎo)的TOT模式不僅可為優(yōu)秀或有潛力的投資顧問(wèn)提供除了銀行渠道之外的資金，還可以通過(guò)信托公司直銷(xiāo)渠道進(jìn)行信托計(jì)劃的推介和發(fā)行。第三，降低投資者門(mén)檻，雙重管理降低非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前很多優(yōu)秀的私募基金都可能不接受普通投資者的申購(gòu)，F(xiàn)OF的母基金作為機(jī)構(gòu)投資者，往往能夠投資一些普通投資者不能投資的好基金，此外，從產(chǎn)品優(yōu)質(zhì)性上來(lái)看，通過(guò)優(yōu)選私募基金作為投資對(duì)象，同時(shí)選擇多個(gè)私募基金來(lái)構(gòu)建的投資組合，也有助于進(jìn)一步分散風(fēng)險(xiǎn)，并且在低風(fēng)險(xiǎn)的情況下通過(guò)雙重專(zhuān)業(yè)管理獲取相對(duì)較高的收益。
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