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蘋(píng)果iPhone產(chǎn)業(yè)鏈旺季已來(lái)臨
張興旺中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)2020-10-15 07:32
北京時(shí)間10月14日凌晨，蘋(píng)果發(fā)布iPhone12系列4款5G手機(jī)，這是蘋(píng)果首次推出5G手機(jī)。有券商分析稱，iPhone12售價(jià)符合預(yù)期。盡管新機(jī)發(fā)布時(shí)間相比往年有所推遲，但在5G換機(jī)周期，iPhone銷售量或存有上行空間。
業(yè)內(nèi)人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，現(xiàn)在已經(jīng)是iPhone12產(chǎn)業(yè)鏈旺季。相對(duì)往年，今年三季度iPhone產(chǎn)業(yè)鏈訂單要往后延，但四季度和明年一季度產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)或可觀。
售價(jià)5499元起
售價(jià)方面，在中國(guó)大陸市場(chǎng)，據(jù)蘋(píng)果官網(wǎng)顯示，iPhone12 mini、iPhone12、iPhone12 Pro、iPhone12 Pro Max起售價(jià)分別為5499元、6299元、8499元、9299元。
廣發(fā)證券認(rèn)為，iPhone12售價(jià)符合預(yù)期，國(guó)內(nèi)售價(jià)（Pro機(jī)款）略低于上一代。申萬(wàn)宏源指出，iPhone12進(jìn)入5G新紀(jì)元。新機(jī)價(jià)格較iPhone11系列更為靈活，定位入門的iPhone12 mini主打小屏市場(chǎng)和性價(jià)比路線，同樣搭載A14仿生芯片及1200萬(wàn)雙攝。其余三款iPhone12均配備A14處理器，支持雙模5G通信，支持更高功率無(wú)線快充，全系支持20W有線快充。
在發(fā)售時(shí)間上，iPhone12和iPhone12 Pro將于10月16日開(kāi)始預(yù)購(gòu)，10月23日開(kāi)始發(fā)售；iPhone12 mini和iPhone12 Pro Max將于11月6日開(kāi)始預(yù)購(gòu)，11月13日開(kāi)始在店內(nèi)有售。
值得注意的是，iPhone12系列取消附贈(zèng)耳機(jī)和充電器。中信證券認(rèn)為，今年新機(jī)取消附贈(zèng)電源適配器充電頭，并且發(fā)布的MagSafe無(wú)線充電功能將進(jìn)一步加速手機(jī)無(wú)線充電應(yīng)用的實(shí)質(zhì)滲透。此外，一方面蘋(píng)果將加速無(wú)線耳機(jī)對(duì)有線耳機(jī)的替代，提升AirPods出貨量水平；另一方面蘋(píng)果進(jìn)一步推進(jìn)無(wú)線化戰(zhàn)略，完善以智能手機(jī)為核心的智能手表、智能耳機(jī)等產(chǎn)品生態(tài)。
看好核心供應(yīng)商
市調(diào)機(jī)構(gòu)IDC認(rèn)為，此次iPhone12系列將覆蓋699美元至1099美元的價(jià)格區(qū)間，而其中mini版起售價(jià)格持平于上一代4G機(jī)型，不僅定價(jià)方面易于消費(fèi)者接受，其小尺寸機(jī)身下的屏占比升級(jí)，也對(duì)大量長(zhǎng)期使用iPhone7、8系列用戶的握持感受更加友好，有望激發(fā)該部分存量老用戶的換機(jī)欲望。因此，蘋(píng)果有望在該價(jià)位段提升自身市場(chǎng)份額。
中信證券指出，蘋(píng)果首款5G手機(jī)落地，關(guān)注光學(xué)和無(wú)線化趨勢(shì)。蘋(píng)果引領(lǐng)智能手機(jī)創(chuàng)新，技術(shù)創(chuàng)新升級(jí)、價(jià)格策略調(diào)整、存量用戶換機(jī)需求等有利因素推動(dòng)銷量增長(zhǎng)。建議關(guān)注行業(yè)平臺(tái)型公司及細(xì)分創(chuàng)新龍頭公司。
招商證券國(guó)際認(rèn)為，盡管發(fā)布推遲，但由于5G更新周期、更低的價(jià)格，iPhone銷售量或存有上行空間。相較于安卓供應(yīng)鏈，仍然更推薦蘋(píng)果供應(yīng)鏈。
首創(chuàng)證券此前發(fā)布研報(bào)稱，2020年下半年，新款iPhone規(guī)劃產(chǎn)量預(yù)計(jì)為8000萬(wàn)部，而由于生產(chǎn)延遲，實(shí)際產(chǎn)量可能低于7500萬(wàn)部，剩余的將推遲至2021年初生產(chǎn)。
平安證券認(rèn)為，在5G換機(jī)潮等背景下，預(yù)計(jì)2020年蘋(píng)果iPhone12系列新機(jī)出貨量有望達(dá)到7500萬(wàn)臺(tái)，中長(zhǎng)期仍然看好蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈核心供應(yīng)商的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
一家iPhone供應(yīng)鏈公司高管對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，往年7月底到8月初就開(kāi)始給蘋(píng)果iPhone出貨，9月至10月是出貨高峰，今年iPhone12訂單滯后一個(gè)月，9月初才開(kāi)始批量供貨。
“原來(lái)在iPhone發(fā)布之前，都屬于備貨期，我們這邊的情況是，今年備貨（量）和往年應(yīng)該不會(huì)有大的差異。到11月份訂單情況穩(wěn)定，后續(xù)要看iPhone產(chǎn)品銷售情況。從產(chǎn)品價(jià)格來(lái)看，供貨價(jià)格比較穩(wěn)定�！鄙鲜鰅Phone供應(yīng)鏈公司高管對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者稱。
產(chǎn)業(yè)鏈迎旺季
浙商證券認(rèn)為，上半年iPhone產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)芤咔樨?fù)面影響較大，由于iPhone 5G新機(jī)備貨延期發(fā)布，產(chǎn)業(yè)鏈傳統(tǒng)三季度旺季或?qū)⒀又了募径取ｎA(yù)計(jì)首款5G版iPhone將帶動(dòng)用戶換機(jī)潮，出貨量將顯著增長(zhǎng)，2020年四季度至2021年上半年產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)具備持續(xù)超預(yù)期潛力。
日前，一位iPhone供應(yīng)鏈公司人士對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，相對(duì)往年，今年三季度iPhone產(chǎn)業(yè)鏈訂單要往后延，但四季度和明年一季度產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)可能會(huì)不錯(cuò)。一季度通常是淡季，明年一季度可能會(huì)是蘋(píng)果iPhone產(chǎn)業(yè)鏈旺季。
東山精密是蘋(píng)果iPhone供應(yīng)商之一。9月3日，東山精密副總經(jīng)理、董秘冒小燕在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，因公司相關(guān)客戶新產(chǎn)品推遲因素的影響，公司暫未對(duì)第三季度業(yè)績(jī)進(jìn)行預(yù)測(cè)。
中金公司指出，東山精密也是蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈中蘋(píng)果業(yè)務(wù)彈性較大的公司之一，尤其是iPhone12帶來(lái)FPC量?jī)r(jià)齊升趨勢(shì)下，預(yù)計(jì)公司基本面上行趨勢(shì)值得期待。預(yù)計(jì)iPhone12新機(jī)中FPC備貨將于9-10月逐步上量，驅(qū)動(dòng)四季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)。
鵬鼎控股收入中蘋(píng)果業(yè)務(wù)占比接近80%，是蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈占比最高的公司之一，其中iPhone占比過(guò)半。9月22日，鵬鼎控股董秘周紅在接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，下半年為公司旺季，大客戶發(fā)布通訊新產(chǎn)品，因此通訊產(chǎn)品銷售占比有所加大。
信維通信是蘋(píng)果iPhone供應(yīng)商之一。10月12日晚間，信維通信發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告稱，公司第三季度單季度營(yíng)業(yè)收入預(yù)計(jì)約17.8億元，較去年同期增長(zhǎng)約10%，經(jīng)營(yíng)情況良好，單季度收入規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。公司是全球知名科技廠商的核心供應(yīng)商，業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，四季度開(kāi)始產(chǎn)能基本滿負(fù)荷運(yùn)行，部分現(xiàn)有項(xiàng)目的份額還在提升。短期部分客戶新品延遲對(duì)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)沒(méi)有重大影響。
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