美亞柏科:從網監(jiān)到刑偵，從產品到服務
產品起家。由于國外產品例如 Encase 等存在更新不及時，漢化，使用習慣差異，服務響應不及時等問題，所占國內市場份額不斷萎縮。在 2008 年，公司的電子數據取證產品市場占有率就達到了 41.78%，遠超國內國外產品份額。自此，公司的行業(yè)地位不斷鞏固。 截至目前公司已經有取證大師、取證塔及可視化數據智能分析系統(tǒng)(蛛網)等 100 多款產品，產品豐富度較高。另外公司在全國目前有超過 100 人的技術支持和服務團隊，為公司產品的后續(xù)服務保駕護航。2010 年公司率先推出國內唯一的電子數據取證調查員認證培訓及考試(MCE 認證)，獲得行業(yè)廣泛認可，并制定了電子數據取證行業(yè)技術認證的中國標準。2013 年，人力資源和社會保障部教育培訓中心聯合我司在全國范圍內開展“電子數據調查分析師崗位培訓項目”，凡是參加培訓并通過考核者將獲得由人社部教育培訓中心頒發(fā)的崗位能力證書。另外公司于 2005 年獲得了福建省司法廳頒發(fā)的電子數據“司法鑒定許可證”，建立了國內領先的電子數據鑒定中心—福建中證司法鑒定中心，組成了技術實力雄厚的鑒定專家隊伍，提供全面的電子數據鑒定服務。中證司法鑒定中心也是全國第一個通過 CNAS 認可的非公電子數據鑒定機構。2014 年 5 月由福建中證司法鑒定中心報批的《電子數據復制設備鑒定實施規(guī)范》 獲得通過，并由司法部司法鑒定管理局正式發(fā)布。該規(guī)范為(博客,微博)用于司法鑒定工作中的電子數據復制設備的功能要求和檢驗方法提供科學、規(guī)范、統(tǒng)一的方法和標準。
公司開始從產品銷售向提供服務轉型：公司下屬的廈門超級計算中心(云計算中心)于 2012 年 3 月正式啟動，一期計算峰值超過 200 萬億次/秒。作為國內首家由企業(yè)承建及運營的超級計算中心，中心秉承“以企業(yè)應用為基礎、市場需求為導向”的理念，面向海西地區(qū)多個行業(yè)及領域提供“云計算”與“超級計算”相結合的“綠色”計算服務。公司主要依托于“云計算中心”，面向全行業(yè)客戶主要提供取證服務云和搜索云服務而面向民用及其他行業(yè)則提供公證云服務、電子數據鑒定服務和數字知識產權保護服務。2013 年公司在服務一項獲得營業(yè)收入4641.37 萬元，其中取證云、搜索云及公證云三項服務一推出就為公司貢獻了 1126.43 萬元收入。
投資建議： 隨著科技的發(fā)展和網絡技術的普及，國內刑事犯罪案件涉及的電子證據和線索越來越多，公安刑偵對電子數據取證的需求日益凸顯；伴隨著工商部門將電子商務納入監(jiān)管范圍，工商部門對電子數據取證產品的需求也會提升；另外隨著各家企業(yè)對自身商業(yè)機密及知識產權保護的重視增加，公司恰逢其時推出的三云服務也有望獲得快速增長，為公司帶來新的業(yè)績增長點。我們預測公司 2014-2016 年 EPS 分別為0.39 元、 0.56 元及 0.75 元，對應目前股價 PE 分別為 49x、 34x 及 26x，給予“推薦”評級。
( 長城證券金煒 )
林洋電子:分布式電站的先行者
分布式電站先行者.公司定位東部更大的分布式運營商，未來的兩至三年，公司規(guī)劃了 500-800 兆瓦項目。公司計劃 14 年建設 80-100MW 分布式電站，主要集中在上海江蘇。上海約在 30-50 兆瓦，江蘇則在 50-80 兆瓦。目前也在與各省節(jié)能服務公司和電網三產公司合作，開發(fā)分布式電站項目。
經驗優(yōu)勢:公司專業(yè)的分布式團隊，遍布全國的電表營銷網絡，與地方電網多年的合作經驗. 有助于并網和收款問題的解決。資金優(yōu)勢.電站運營投資大，相較于其他光伏制造企業(yè)，公司在手現金 13 億元，銀行授信 20 多億元,資產負債率15%，傳統(tǒng)業(yè)務持續(xù)為公司貢獻穩(wěn)定現金流。
分布式政策有望調整.國內光伏市場開工沒有回頭箭,電力消納和輸送將制約地面電站的發(fā)展,分布式是重點發(fā)展方向. 大分布式模式，即所有電量全部上網，上網電價 1 元/度。此模式收益率可以得到保證，但 1 元/度的上網電價低于 0.42元/度的模式。我們認為上網電價上調的可能性非常大，一是去年以來光伏政策“習慣性”的超預期，而且 1 元/度的上網電價和東部地面電站電價相同，補貼額度低于目前的 0.42 元/度。
分布式電站的價值和估值。 公司計劃 2-3 年內開發(fā) 500-800MW 的分布式電站項目.100MW 分布式電站，假定總投資 10 億元，3 成本金，20 年運營期，采用股權現金流折現法計算電站的價值，經計算得到 100MW 電站對應的價值約為 7億元。假定公司開發(fā)運營 600MW 電站，將為公司貢獻 42 億的市值。成熟的電站雖不能給予高估值,但電站運營前期，電站自身業(yè)績彈性巨大，且由于電站的收益穩(wěn)定性的特點，電站的整體價值可以提前至一兩年內迅速得以體現。
公司的智能電表業(yè)務保持穩(wěn)定發(fā)展,光伏和 LED 為公司打開新的成長空間。我們預計 2014-2015 年 EPS 分別為 1.31 元和 1.56 元，目標價 29 元，給予“買入”評級。
風險提示：分布式電站開發(fā)進度低于預期，國家分布式推進力度低于預期.
(民族證券符彩霞)
萬 科A:激勵捆綁股價兌現，優(yōu)質增長模式再起航
激勵捆綁股價優(yōu)于股權激勵，員工激勵+提振轉股信心一舉兩得
盈安合伙對贖回設立門檻，進行較嚴格意義上的封閉管理，激勵捆綁股價優(yōu)于股權激勵：1)相比于股權激勵的限制性出售，全額封閉給激勵對象和市場都留下更少的雜念；2)相比于股權激勵的單邊杠桿運用， 盈虧共擔對投資者負責；3)相比于股權激勵體現的公司單方面預期，股價體現的為市場預期，激勵更加準確。我們認為，當前時點下，盈安合伙增持的目的不僅僅為落實 3 月 29 日公告的“完善激勵方案”，同時也為公司 B 股轉股成功做功課，將獲得一舉兩得的效果。.
經濟利潤考核追求優(yōu)質增長， 掛鉤獎金足夠每年一次以上的增持公告額
經濟利潤講究邊際回報率大于資本成本，相比于 ROE 考核可以通過抬高杠桿(增加資本成本)來達到收益更大化，經濟利潤對風險的認識度更高，要求公司優(yōu)質增長。 根據萬科 2013 年年報，公司獎金發(fā)放與經濟利潤掛鉤，并分為集體獎金和個人獎金兩部分，其中，集體獎金將用于第三方托管(目前已明確為盈安合伙)。公司 2012 年支付的集體獎金為 3.2 億元，在公司持續(xù)增長的情況下，獎金數額亦將繼續(xù)增長，同時考慮到盈安合伙還能進行融資，則其年均新增資金足夠使得增持金額每年一次以上達到公告額(4 億元)。
“小股操盤+項目跟投+事業(yè)合伙”開啟實業(yè)+資本市場綁定模式，維持買入評級
我們認為，小股操盤是公司進一步提升 ROE 和應對行業(yè)集中度提升放緩的措施，項目跟投是公司加強樓盤資產質量的措施，事業(yè)合伙是公司保障股東利益的措施，三大事件均以落實， 開啟實業(yè)+資本市場綁定模式， 維持買入評級，上調目標價至 10 元。 我們預測公司 2014/2015/2016 年 EPS分別為 1.67/2.06/2.49 元，年復合增速 20%。
( 光大證券(601788,股吧)陳浩武)
先河環(huán)保:大氣污染監(jiān)測的“先河”
盈利預測與投資評級
按照公司當前股本 2.03 億股，我們預測公司 2014、15、16 年 EPS 分別為 0.53、0.59、0.65 元。目前儀器儀表設備行業(yè)可比公司 2014 年市盈率均值預期 30 倍，考慮到公司所生產的監(jiān)測儀器全部用于大氣、水體以及污染源環(huán)保指標監(jiān)測，綜合考慮：儀器儀表、環(huán)保兩個行業(yè)市盈率對于公司股價的影響、2014 年《空氣質量新標準實施辦法》為空氣監(jiān)測儀器行業(yè)帶來的新增市場空間，以及公司在環(huán)保監(jiān)測儀器設備行業(yè)的龍頭地位，我們認為能夠給予公司一定程度的估值溢價。因此，結合公司 2014 年預測 EPS0.53 元給予公司 45 倍 PE，對應估值為 23.85 元。
核心假設：環(huán)保部《空氣質量新標準實施方案》未來兩年為公司帶來年 1.5 億元的營業(yè)收入增長；TO 運營模式未來兩年內為公司營運服務 收入帶來年 5%的增量；
風險提示： 政府客戶回款周期長；中國政府對于國內環(huán)保監(jiān)測設備的投資不達預期；國內環(huán)保監(jiān)測站 TO 試點擴大速度不達預期；
(信達證券范海波,吳漪,丁士濤,王偉（財苑） )
隆基機械:攜手德國SHW進軍高端汽配市場
SHW是一家為眾多知名車企配套制動盤等部件的德國上市公司。公司在德國法蘭克福證券交易所上市，主要生產汽車泵及發(fā)動機部件、車用整體式、復合式制動盤產品，其制動盤主要客戶為保時捷、賓利、寶馬、奔馳、大眾、通用等世界知名汽車廠商，定位高端。
聯手SHW后，公司將直接進入國際OEM 配套體系及國內合資品牌市場。與SHW合資設立有限責任公司后，隆基機械(002363,股吧)可以利用SHW現有銷售渠道，使產品直接打入國際OEM 配套及國內合資品牌市場，從而實現高端汽車制動部件的技術及產能轉移，進一步提升公司的盈利能力。同時，合資合作有助于公司吸引和培養(yǎng)高端技術、管理人才，使公司產品的檔次得到提高，公司的技術水平、管理水平得到快速提升。因此，本次合作對公司來說具有重大戰(zhàn)略意義。
風險提示。合作進度低于預期。
盈利預測及估值。公司高性能制動產品產能擴張在即，為進軍高端市場、提升盈利能力打下堅實基礎；與煙臺海晨科技設立合資公司，持股 51%，成功介入新能源汽車配件領域；本次合作如果落地，將有助于隆基機械加快進入國際 OEM 配套體系及國內合資品牌的步伐，大大拓展發(fā)展空間，加快成為世界一流汽車零部件供應商的生產型企業(yè)。鑒于合作方案尚未明確，我們維持對公司的盈利預測，預計2014-2016年 EPS 為 0.53 元/0.72 元/0.94 元，對應 PE37 倍/27 倍/21 倍。同時維持“增持”評級，建議投資者密切關注后續(xù)進展。
(宏源證券(000562,股吧)王鳳華,周蓉姿 )
正和股份:補充協(xié)議延后馬騰項目更后期限
更后交割期延長至6月26日增加公司項目操作的時間彈性。根據《修訂協(xié)議》的內容，買賣雙方將股權交割的更后期限日延長至2014年6月26日，購買價款支付時間延長至前置條件滿足之后的10個工作日或6月16日。更后截止時間的延后，有利于提高公司在項目收購運作環(huán)節(jié)上的靈活性，從概率上基本可以消除公司因為“時間”問題導致的收購失敗。
豁免證監(jiān)會核準作為股權交割的先決條件，消除項目收購面臨的更大阻礙。根據《豁免協(xié)議》的內容，買賣雙方同意豁免中國證監(jiān)會核準作為股權交割的先決條件。公司4月11日發(fā)布公告，成已收到證監(jiān)會下發(fā)的《中國證監(jiān)會行政許可申請受理通知書》，根據公開信息，我們推斷公司非公開增發(fā)方案現在大概率處在等待會里反饋，等待上會的階段�；砻庾C監(jiān)會核準作為股權交割前置條件，使得公司以自有資金墊付，先行收購馬騰項目的方案具備了實際可行性。
《補充協(xié)議》清理項目潛在財務風險。根據《補充協(xié)議》的內容，公司對外提供的擔保和無抵押貸款均應在交割完成的15個工作日內清理，消除了公司在之前經營中存在的潛在風險。
維持“買入”評級不變。我們堅持之前的投資邏輯不變，在考慮增發(fā)攤薄效應的情況下，2014-2016年油田開采方面對公司的業(yè)績貢獻分別為0.38元、0.44元和0.48元，對應市盈率分別為29倍、25倍和23倍。維持“買入”評級。
(宏源證券 劉喆 )
峨眉山A:萬年索道改建帶來運力擴容及提價可能
萬年索道改建后有望帶來索道業(yè)務量價齊升。改建的原因：萬年索道于1994 年建成，實際運營年限已經 20 年，運行時間已超過 8 萬小時。由于該索道為 90 年代初的產品，存在一定的技術缺陷，加上設備老化、故障頻發(fā)，降低了索道的安全性能，給索道管理和索道運行造成了安全風險。
改造后的索道將極大提高萬年片區(qū)客運能力，提升公司旅游形象，有利于提高公司的收入和盈利能力。
索道改建有可能觸發(fā)提價： 現金頂索道價格旺季往迒為 120 元/人次、淡季為 50 元/人次；萬年寺索道旺季往迒為 110 元/人次、淡季為 50 元/人次，不國內其他名山索道相比，價格丌高，有提價的空間。且是自 2009 年 8 月 1 日起執(zhí)行新的索道價格標準，距今已近 5 年，有提價的可能。
多重因素推勱年內業(yè)績增長。 1、游客反彈： 年內的增長是基于去年的低基數，峨眉山春節(jié)、清明、五一游客分別增長 22.8%(峨眉山-樂山大佛)、3.5%(峨眉山-樂山大佛)、28.12%。2、費用控制：一季度營收+8.22%、業(yè)績增長42.45%，已顯示了費用控制帶來的業(yè)績彈性，預計今年全年都將受益于費用控制。 3、城綿樂城際鐵路、后山開發(fā)的可能等將為業(yè)績增長帶來長期勱力和空間。
投資建議：暫丌考慮索道改建的影響，我們測算 2014/15/16 年 EPS 分別為 0.75、0.90、1.09 元�，F在股價較去年的增發(fā)價僅高 5%，具備安全邊際。強烈推薦，目標價 23 元。
風險提示：游客恢復丌達預期、費用控制低于預期、自然及人為災害等丌可控因素的影響。
(中投證券張鐳,劉越男 )
格力電器:收入增長目標不變，領域延伸成效漸顯
維持盈利預測，目標價 43.67 元，“增持”評級
我們認為公司全年 200 億收入增長目標有望實現，維持對公司 2014-2015年盈利預測 4.26/5.08 元不變，維持目標價 43.67 元，對應 2014 年 10.26倍 PE，維持“增持”評級。
全年 200 億收入增長目標不變，董事長連續(xù)增持彰顯信心
股東大會強調實現全年 200 億收入增長目標，并且董事長近期多次增持股票，彰顯對公司發(fā)展信心。公司家用空調保持穩(wěn)健增長，商用空調處于高速發(fā)展階段，凈水器完成初期推廣工作，有望依托格力專賣店渠道快速放量，我們認為公司 2014 全年收入目標有望實現。
立足技術創(chuàng)新，商用空調延伸成效漸顯
公司強調立足技術創(chuàng)新，擁有 5 個技術研究院，包括更近成立的新能源環(huán)境研究院，將光伏技術引入空調領域。公司中央空調不斷取得突破，中央空調收入增長持續(xù)超越行業(yè)，家用中央空調已取得領先地位，在水冷機組領域亦將與美資品牌展開競爭，擴大在大型機組領域的份額。
價格競爭無需過度擔憂
公司 1-4 月安裝卡增長約 16%，顯示終端銷售情況良好。5 月底全國大部分地區(qū)迎來的高溫天氣有助于刺激空調銷售。近年來消費升級與原材料持續(xù)下行環(huán)境下，白電行業(yè)盈利水平持續(xù)上升，競爭環(huán)境已趨于理性，格力亦強調全年達到歷史高位的 9%凈利潤率目標，對于可能出現的旺季價格競爭無需過度擔憂。
風險：集團股權轉讓事項發(fā)生變化；地產銷售影響超出預期
(國泰君安郭睿哲,范楊 )
百視通:新東方合作雙方共贏，東方傳媒股權劃轉上海文廣
上海廣播電視臺行政劃轉東方傳媒 100%股權給文廣集團，百視通(600637,股吧)成為文廣集團資本運作平臺；
百視通和新東方合作推動在線教育；
公司 2014-2015 年 EPS 預計分別為 0.84、 1.13，對應市盈率分別為 38 倍、 29 倍。
維持“買入”評級。
(民族證券 欒雪飛 )
冠城大通:舊業(yè)務，迎來新機會
傳統(tǒng)業(yè)務煥發(fā)新活力
近日冠城大通(600067,股吧)公布了與江西國科軍工集團(以下簡稱“江西科軍”)簽訂了《戰(zhàn)略合作協(xié)議》公告，公司將與江西科軍聯合，就機電產品及特種漆包線的研發(fā)、生產、供應及其他軍工產品配套合作等領域展開全面合作。公司漆包線業(yè)務一直以來利潤率較低，很大程度上只為公司貢獻現金流，對于業(yè)績的貢獻較小。此次合約的簽訂，在某種程度上對于傳統(tǒng)產業(yè)鏈的拓展意義要大于漆包線業(yè)務訂單的增加。
房地產業(yè)務穩(wěn)重求進
公司 14 年的主要貨值將以通過海科健持股的百旺杏林灣、百旺茉莉園以及西北旺項目為主，其中德成置地的西北旺項目以及百灣杏林灣總可售面積超過 50 萬方左右，14 年截至目前，公司銷售規(guī)模已經超過 10 億，加上商業(yè)整售，預計公司全年銷售將達到 50 億。
債券發(fā)行獲批 利好公司發(fā)展
5 月 23 日，證監(jiān)會發(fā)審會審核通過了公司發(fā)行不超過人民幣 18 億元可轉換公司債券的申請，對于公司來講，此次債券發(fā)行無論是對于新業(yè)務的拓展，還是原有業(yè)務的穩(wěn)定發(fā)展，都具有非常重要的意義。
預計 14-15 年 EPS 分別為 0.92、1.04 元，維持“買入”評級。
進入軍工產業(yè)，公司漆包線業(yè)務將會迎來新的增長。地產業(yè)務方面，近兩年是公司業(yè)績快速釋放的階段。而再融資的獲批，在貨幣環(huán)境整體趨緊的情況下，對于公司未來的發(fā)展有重要意義。
風險提示
政策以及基本面波動為公司銷售帶來的影響，關注公司資金鏈狀況。
( 廣發(fā)證券(000776,股吧)樂加棟 )
綜藝股份:收購完成，增資子公司綜藝科技顯示轉型決心
轉型移動互聯網，綜藝股份(600770,股吧)產業(yè)鏈布局趨于完善
公司于 2013 年開始謀求向移動互聯網領域轉型，去年底設立綜藝科技子公司，在今年 1 月收購了從事手游業(yè)務的掌上飛訊公司。本次系列收購是其移動互聯網轉型的第二步，開始布局互聯網彩票產業(yè)鏈。
公司收購四家彩票相關企業(yè)：從事批發(fā)業(yè)務的上海量彩、從事零售業(yè)務的北京盈彩、從事彩票分析軟件開發(fā)業(yè)務的上海好炫公司，以及與運營商有著良好合作關系的北京仙境公司。至此，公司在互聯網彩票產業(yè)鏈布局趨于完善。
盈利預測與估值
預計公司 2014~2016 年 EPS 分別為 0.26 元、0.43 元、0.53 元，分別對應 40 倍、24 倍、20 倍 PE。
風險提示
市場推廣低于預期，收購整合低于預期；
(廣發(fā)證券 惠毓倫,康健)
遠東電纜:模式持續(xù)創(chuàng)新，從制造向系統(tǒng)集成+電商發(fā)展
定位“全球能效管理專家”，從制造向系統(tǒng)集成發(fā)展。公司明確系統(tǒng)集成為公司未來發(fā)展戰(zhàn)略，向高附加值業(yè)務發(fā)展，提升公司資產使用效率。公司具有良好的品牌優(yōu)勢、質量控制優(yōu)勢以及客戶資源優(yōu)勢，相關業(yè)務單元組建后，將能快速打開市場空間，同時帶動公司整體業(yè)務的發(fā)展。
打造“一網兩平臺”，探索電力設備網絡營銷模式。公司依托在電纜行業(yè)的優(yōu)勢，建立電纜行業(yè)信息交流和原材料、產品交易平臺，探索 B2B、B2C 發(fā)展模式，業(yè)務發(fā)展速度迅猛。我們認為電線電纜材料及產品交易量巨大，電商模式有利于電纜制造企業(yè)與用戶之間的信息溝通，降低流通環(huán)節(jié)成本。在模式不斷完善后可擴大產品覆蓋范圍，向電力設備網絡信息及交易平臺發(fā)展，市場空間可快速打開。
市場需求仍在增長，公司盈利能力提升。電纜行業(yè)需求仍在增長，公司傳統(tǒng)制造業(yè)務仍將穩(wěn)定增長，碳纖維復合導線逐步受到電網企業(yè)認可，產品技術升級有利于公司市場份額的擴大。 2014 年公司強化內部管理，重新優(yōu)化 ERP工作流程，對制度流程做系統(tǒng)梳理、合并，進一步提升管理能力和效率，公司盈利能力有提升的空間。
首次給予“強烈推薦-A”投資評級。當前股價僅反映了公司電纜業(yè)務的市值，并未體現公司電商及業(yè)務轉型可能帶來的市值提升�？紤]到新業(yè)務的快速發(fā)展以及公司市場地位，按照現有電商業(yè)務 40 億市值考慮，目標價 12.00 元，首次給予“強烈推薦-A”投資評級。
風險提示： 銅價大幅波動，系統(tǒng)集成戰(zhàn)略進展緩慢，電商業(yè)務發(fā)展不達預期。
(招商證券(600999,股吧)王海東,黃煒 )
蘭生股份:未來看點：融合、增長、轉型
業(yè)績回顧：外貿改善、混合所有制平臺股權激勵。2013年度公司營收12.39億元，同比降6.58%；凈利潤5122.3萬元，同比增2.33%；蘭生房產與持股海通證券(600837,股吧)的投資收益貢獻了主要利潤；目前，公司不但通過即將設立的外貿平臺(將從現有4家全資外貿子公司中選取1家)試水混合所有制來實現更大化的股權激勵，還抓住自貿區(qū)發(fā)展機遇，將剝離低效資產-上海前進進出口公司、同時在自貿區(qū)設立了上海國際技術進出口服務有限公司為未來進行跨國商貿服務做準備。
整合后的東浩蘭生，將經歷融合、增長、轉型。公司管理層認為，東浩、蘭生兩大集團合并后將要跨過三大坎：融合(來自蘭生與東浩集團的人員、資源與管理構架的整合)、增長(做強業(yè)績而非片面追求規(guī)模大)、轉型(現代貿易向現代服務業(yè)的轉型)。
集團做好，上市公司做強；資源豐厚，產業(yè)升級。未來展望：1. 外貿主業(yè)不會放棄，會通過混合所有制平臺來實現更大化的股權激勵，推動業(yè)績提升(14Q1外貿已經扭虧)；2. 集團做好，公司做強：集團層面不僅外服等業(yè)務優(yōu)秀，會展業(yè)務更是亮點：面積147萬平米、年內即將竣工的大虹橋會展中心，是世界上更大規(guī)模與更高水平的國家會展中心，原東浩集團擁有48%的股權，是唯一與商務部合作的單位；蘭生股份(600826,股吧)作為上市公司，并未對此投入1分錢，但此會展中心開業(yè)后，將帶來的收益面相當可觀，投入1個億將帶動產出14個億；我們判斷，未來上市公司層面將會分享到由此帶來的協(xié)同效應。
投資建議
我們認為，蘭生股份作為國內首家上市的外貿企業(yè)，不僅是上海國企改革第一槍(13年12月17日上海市正式公布國企改革二十條，18日新組建的東浩蘭生集團揭牌)，且后續(xù)改革動作積極持續(xù)(首家試水混合所有制企業(yè)平臺、剝離低效虧損資產)；作為合并后的東浩蘭生集團的唯一上市平臺，蘭生股份將通過主業(yè)創(chuàng)新(強化激勵、改善外貿業(yè)績)、注入新業(yè)務等推進公司發(fā)展(我們推斷，比如注入會展業(yè)務等，升級到現代服務業(yè))，業(yè)績突破空間大，而其所持有的海通、國健藥業(yè)等優(yōu)質收益資產又提供了較高安全邊際，是值得提前布局的投資標的。(詳見我司4月29日深度報告《外貿減虧，關注東浩注入與國健藥業(yè)增長》)
維持“增持”評級，建議逢低建倉。
(國金證券(600109,股吧)黃挺 )
（編輯：艾昀）
